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⚑风险提示：经济下行压力加大，中美贸易谈判结果低于预期。01观策·论市——天量社融和信贷对A股的影响当前的股票市场，金融数据应该是市场最关注的核心焦点。上一期周报和2月月报中，我们详细描述了央行资产负债表出现“异动”，央行出现扩表，投放流动性明显加速。在这样的引导下，1月社融超预期并不算太意外。整体来看，1月社融我们有以下一点判断：

“写的过程，不只是文字，不只是书写，甚至不只是回忆，我想把很多部分连结起来，丝丝入扣，也算不负此生。”“允公允能，日新月异”南开中学的八字校训影响一生张忠谋出生于1931年，是浙江宁波人。大时代下，他也免不了地度过了颠沛流离的童年。日军发动侵华战争后，张忠谋一家人为避战乱辗转迁徙于南京、广州、重庆、上海、香港，张忠谋的童年时光大部分在香港度过。然而战火不断南下，一家人经历过艰难险阻前往重庆，十一岁的张忠谋结束了“快乐童年”。1941年，张忠谋进入重庆南开中学就读。

震荡格局中关注政策催化的结构性机会——2020年5月份策略月度报告截止2020年4月29日，4月金股组合本月收益为4.95%，本月相对收益为0.04%，成立至今累计收益为54.70%，相对沪深300收益为26.26%；4月现金牛组合本月收益为7.32%，本月相对收益为2.41%，成立至今累计收益为50.22%，相对沪深300收益为21.78%。

作为我国首个国际化的期货品种，原油期货上市以来的平稳运行和功能逐步发挥，为后续推出更多国际化品种奠定了基础，也为我国期货市场国际化的市场运作和监管积累了经验。下一步，上海期货交易所将在证监会的指导下，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，深入学习贯彻中央经济工作会议精神，深刻领会习总书记对资本市场系列讲话精神，认真落实证监会系统工作会议精神，深化金融供给侧结构性改革，守住不发生系统性风险的底线，深化金融改革开放，增强金融服务实体经济能力，主动对接能源和经济发展战略，夯实价格发现和风险管理基础，服务“一带一路”倡议，推动市场健康发展。按照进一步对外开放的要求，扩大境外市场推广力度，进一步提高国际影响力，吸引全球投资者的参与。

吕玉刚指出，此次《实施意见》对培训人员的资质也有具体的规定要求，特别强调培训机构要具有完善的招聘、审查、管理培训人员的办法。如果聘用外籍人员，必须首先符合国家有关规定，不符合国家有关规定，审查时是通不过的，这是从源头上把关。第二，培训人员也是需要备案的，包括其基本信息、从业经历、教育背景，是否有教师资格、从教经历等。另外，要求培训机构加强自身的平台管理，要在平台上公示培训人员信息，不管是国内的老师，还是外籍老师，都要在这个平台上公示出来，接受媒体、社会和家长的监督。

目前动力电池存在的最主要问题是，随着能量密度的提高，热失控几率呈上升趋势。因此，业内普遍认为，从电池形态和材料来看，动力电池发展路线将会从正极减钴到无钴、负极加硅、电解质减有机溶剂，逐步向全固态的方向发展。据欧阳明高分析，目前全固态电解质还有很多技术瓶颈需要克服，大规模商业化估计在2025-2030年左右。