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4.1.2． 产能扩张速度由于生猪养殖行业是高盈利行业，因此，从产业投资角度考虑，新增产能是能够贡献未来收益的资产，通过在行业下行期增加经营杠杆和财务杠杆，将极大的增强企业在行业景气上行期的盈利弹性。因此，一方面，对于养殖企业的新增产能就需要给予市场化定价。另一方面，随着猪价进入上行周期，企业的盈利能力也将随着产能的扩张而得到极大的提高。
沪伦通（Shanghai-London Stock Connect）是中国与欧洲市场之间的第一个直接连接，也是中国资本市场改革的战略组成部分。这计划让我们能够进入世界上最深、最有影响力的资本市场之一，并在GDR和A股之间提供可替代性。此次发行将支持国际业务增长、进一步扩大海外业务、增强资本实力，从而提高华泰证券的核心竞争力，“我们很高兴成为开拓这个拥有巨大潜力、前所未有机遇新市场的第一个发行人”。
承前启后，纵深推进，打赢蓝天保卫战。为提升重点区域空气质量，6月11日正式启动2018年至2019年蓝天保卫战重点区域强化督察，未来重点由污染治理向空气质量全面改善转变。目前，蓝天保卫战正在持续推进。严格的环保督察使环保和部分化工板块受益。在“政策端”和“监察端”的共同驱动下，环保行业景气度依旧。我们建议，可根据政策推进进程，发掘潜在投资机会，关注水治理、固废治理和再生资源板块投资机会。同时，严格的环保督察和排污许可证核查，使得很多落后产能得以淘汰，先进产能将有更好的生存空间，对化工造纸等细分行业有利，转基因用农药行业、有机硅行业和造纸等也会受益。
图97：沥青库存率（%）数据来源：Wind，中信建投期货图98：沥青期货库存（万吨）数据来源：Wind，中信建投期货4.4、季节性及利润分析沥青的季节性主要体现在自身的温度特性，寒冷的冬季使我国绝大部分地区地温低于10℃，按照公路交通部门施工要求，不能进行搅拌和摊铺。所以，按惯例每年11月中旬以后，我国绝大部分地区会下达停工令，进入冬储季节。来年春暖花开，地温回到10℃以上，又可以摊铺施工了，此时已是第二年的四、五月份了。这样，一年12个月，石油沥青销售基本上一半时间为使用期，一半时间为冬储期。但沥青价格季节性分析还需结合产量、原油价格等影响因素。
李稻葵表示，这两个思路转变的意义在于，如果长期需求得以释放，未来若干年经济增长速度应该能够稳定下来，甚至还会有所回升。如果金融不单纯去杠杆，而是调整宏观杠杆结构，债务可以多发，金融市场会有大的变化。股市压力会得到缓解，杠杆率不那么紧，上市公司压力会小一些，资金运行会好；债券市场更加理性，定价更准确，高回报率的理财产品会出现，但也伴随着风险，这也意味着理财市场会逐步分化。
考虑到沙特的原油库存（6月份数据为1.88亿桶）以及备份产能（约150万桶/日），再加上目前全球原油需求格局偏弱（弱于2016年的两次冲击时的供需格局），我们预计，短期对油价的影响大约在10美元左右。油价脉冲性行情，主要受益板块与标的此次油价受短期供给扰动的影响，属于脉冲式行情，我们认为本次事件主要受益的板块有三：
